Родился в 1907 (по другим данным в 1909) году в селе Казинка, ныне Елецкого района Орловской области, в семье крестьянина. Получив начальное образование, трудился в сельском хозяйстве, после его коллективизации – в местном колхозе до призыва в Красную Армию 8 апреля 1942 года.

    Участник Великой Отечественной войны с апреля 1942 года. Боевой путь прошёл слесарем по ремонту миноискателей 26-го отряда электрификации 44-й отдельной инженерной бригады спецназначения (5-я гвардейская танковая армия). За образцовое выполнение заданий командования был награждён медалью «За боевые заслуги».

    После демобилизации И. Г. Фомин переехал в Усть-Абаканский район и поступил на работу слесарем инженерной бригады в Хакасскую машинно-тракторную станцию (МТС), вскоре был назначен бригадиром тракторной бригады. Иван Григорьевич занимался ремонтом и отвечал за техническое состояние всей сельскохозяйственной техники Хакасской МТС. По итогам работы в 1947 году в колхозах, обслуживаемых его бригадой, получен урожай пшеницы 22,6 центнера с гектара на площади 152 гектара.

    Указом Президиума Верховного Совета СССР от 7 января 1948 года за получение высоких урожаев пшеницы и ржи в 1947 году Фомину Ивану Григорьевичу присвоено звание Героя Социалистического Труда с вручением ордена Ленина и золотой медали «Серп и Молот».

    Сведений о дальнейшей судьбе нет, дата смерти неизвестна.

    Награждён орденами Ленина, Отечественной войны 2-й степени, медалями, в том числе «За боевые заслуги».